前沿市场债务违约潮：5 年违约数超全球其余国家总和

硬数据：
- 56 个前沿市场国家中，过去 5 年（2020-2025）发生的主权违约/重组事件比全球其他所有国家加起来还多。
- 近 25 年约 40% 的前沿市场经历过违约。
- 主权债务发行量占 GDP 超 3%（两倍于新兴市场中位数），债务偿付成本占 GDP 超 2.5%。
- 资本流入骤停概率在经历涌入后从 16% 飙升至 57%。

为什么被忽略：
前沿市场分布在非洲和亚洲边缘地带，不在西方金融媒体日常雷达上。这些违约多为慢动作危机——没有雷曼时刻式的单一事件钩子，而是一国接一国的隐蔽违约，难以形成全球头条。